Zlato překonává absolutní rekord a překračuje 4600 dolarů za unci: hnací síly a vyhlídky trhu

První plný obchodní den nového týdne přinesl investorům šok: drahé kovy nejenže aktualizovaly rekordy, ale udělaly prudký skok. Cena zlata poprvé v historii překročila psychologickou hranici 4600 amerických dolarů (asi 105 800 Kč) za trojskou unci, zatímco stříbro vyskočilo téměř o 6% na 84,6 dolarů (asi 1 946 Kč).

Co žene trh do horečky a kam směřuje dál?

Dvojitý úder: tlak na Fed a geopolitika

Rallye, jak informuje РБК-Україна s odkazem na Bloomberg, vyvolala kombinace dvou klíčových faktorů.

• Vnitřní bouře ve Fedu: Trh nervózně reagoval na vyjádření předsedy Federálního rezervního systému Jerome Powella ohledně možných obvinění vůči regulátorovi a přetrvávajícího politického tlaku. To vzbudilo pochybnosti o stabilitě hlavní centrální banky světa, okamžitě oslabilo dolar a přinutilo investory hledat alternativy.
• Krize v Íránu: Eskalace smrtících protivládních protestů koncem prosince, které si vyžádaly stovky životů, přilila olej do ohně geopolitické nejistoty. V takových chvílích jsou zlato a stříbro tradičně žádané jako spolehlivá útočištná aktiva. Tato situace zdůrazňuje důležitost diverzifikace portfolia pro české a středoevropské investory do hmotných aktiv.

Fenomén stříbra: deficit a zběsilá poptávka

Zvláštní pozornost analytiků je upřena na stříbro. Jeho vzestup není jen důsledkem růstu zlata. Bílý kov vykazuje vlastní silnou dynamiku, poháněnou fundamentální nerovnováhou.

„Vidíme, že deficit na trhu se stříbrem bude pokračovat během roku 2026, hlavně kvůli vysoké investiční poptávce,“

vysvětlují odborníci. Situaci zhoršuje zmenšování průmyslových zásob a očekávání možného zavedení cel USA na dovoz stříbra, platiny a palladia po prošetření podle „Oddílu 232“.

Připomeňme, že v roce 2025 stříbro vzrostlo téměř o 150% a současné ceny naznačují, že trend je daleko od vyčerpání.

Kontext a prognóza: bude pokračovat?

Současný výkyv je logickým pokračováním rekordní rallye, která začala v prosinci 2025, kdy zlato poprvé prorazilo hladinu 4380 dolarů (asi 100 740 Kč). Nyní se zdá, že trh nabírá druhý dech.

Pro investory je to silný signál. Agresivní nákup drahých kovů ukazuje na hlubokou obavu velkého kapitálu ohledně stability dolarového systému a globální politické agendy. Investoři v podstatě hlasují penězi pro „bezpečný přístav“.

Co to znamená pro ukrajinský trh a mezinárodní investory?

Pro Ukrajinu, s její vysokou dolarizací a zájmem obyvatelstva o zachování úspor, má tento trend přímý význam. Pro mezinárodní investory to zdůrazňuje důležitost diverzifikace pokladničních aktiv mimo tradiční měny.

• Pro soukromé investory a střadatele: Růst světových cen přímo ovlivňuje cenu investičních mincí, slitků a neevidovaných metalických účtů (NMÚ) v hřivnách. To stávající investice prodražuje, ale také zvyšuje volatilitu.
• Pro podniky (klenotnictví, bankovnictví): Prudký skok cen vytváří provozní obtíže – od přecenění zásob a zástav až po úpravu cenovek. Je vyžadována zvýšená flexibilita v řízení rizik.
• Makroekonomický signál: Posilování zlata na pozadí slabosti dolaru a vnitřních problémů Fedu může perspektivně vytvořit prostor pro měkčí měnovou politiku v jiných zemích, což je důležité pro cenu úvěrů.

Trh drahých kovů jasně ukazuje: rok 2026 začíná se zvýšenou turbulencí. A investoři se na ni připravují nákupem aktiv prověřených staletími.

*Kurz ke dni 12.01.2026: ~1 USD ≈ 23,00 CZK. Výpočet ceny unce je přibližný.