Ballast abgeworfen: Wie der Abschreib von 140 Milliarden Hrywnja an faulen Krediten die größte Bank des Landes und das ganze System neustartete

6. Februar 2026, Kiew. Manchmal muss man entschlossen die Last der Vergangenheit abwerfen, um einen kraftvollen Sprung nach vorne zu machen. Vor allem, wenn diese Last 140 Milliarden Hrywnja beträgt. Genau diesen historischen Schritt zur Bilanzbereinigung hat das Bankensystem Ende letzten Jahres vollzogen, angeführt von seinem Flaggschiff, der PrivatBank. Die von der Nationalbank veröffentlichten Zahlen sind nicht nur beeindruckend – sie kündigen eine stille Revolution an, deren Ergebnisse wir noch in diesem Jahr spüren werden.

In zwei Jahrzehnten Finanzjournalismus habe ich viele Berichte gesehen. Aber die Daten, die die Nationalbank der Ukraine (NBU) auf ihrer Facebook-Seite veröffentlicht hat, sind nicht nur trockene Statistiken. Es ist das Ergebnis einer langen, mühsamen und dringend notwendigen Sanierungsarbeit im Bankensektor, die nach der Krise 2014-2015 begann. Und die Hauptgeschichte hier ist nicht nur ein Abschreib, sondern eine grundlegende Änderung der Spielregeln.

Für deutsche und europäische Investoren ist diese massive Bereinigung der größten ukrainischen Bank ein entscheidendes Signal für die Reduzierung systemischer Risiken, was den Weg für eine vertiefte wirtschaftliche Zusammenarbeit und potenzielle Beteiligungen im Rahmen des ukrainischen Wiederaufbaus ebnen könnte.

Zahlen, die den Atem rauben: von 44 % auf 8 %

Lassen Sie uns einfach das Ausmaß begreifen. Noch vor kurzem galt praktisch jeder zweite Kredit in der größten Bank des Landes als notleidend (NPL). Ein Anteil von 44,7 % war eine schwere Hypothek, die jede Initiative lähmte. Die im Dezember 2025 getroffene Entscheidung hat das Bild radikal verändert: Der NPL-Anteil bei der PrivatBank ist auf 8,45 % eingebrochen. Das ist der niedrigste Wert seit dem fernen, vorkrisenhaften Jahr 2009, und nun liegt er sogar unter dem Marktdurchschnitt.

Aber die PrivatBank war nicht allein. Ähnliche, wenn auch weniger umfangreiche Operationen wurden von anderen Staatsbanken durchgeführt. Das Gesamtergebnis für das gesamte System ist ein Rückgang des Anteils problematischer Kredite von 24 % auf 14 % zum 1. Januar 2026. Und wenn man genauer hinschaut, sind heute private Banken mit ausländischem Kapital die „saubersten“ (nur 6,5 % NPL), was der beste Wert seit eineinhalb Jahrzehnten ist.

Kein Ende, sondern ein Anfang: Warum ein Abschreib kein Verlust, sondern eine Investition ist

Hier ist es höchste Zeit, den Skeptiker zu stoppen, der bereits ausrufen will: „Aber das sind doch 140 Milliarden, die einfach abgeschrieben wurden! Wo ist dieses Geld?“. Die Antwort ist paradox: Dieses Geld existiert nun. Es steckt im Potenzial der Bank, die endlich wieder tief durchatmen kann.

Das Abschreiben alter, nicht funktionierender Vermögenswerte ist keine Wohltätigkeit. Es ist eine strikte buchhalterische und managementtechnische Notwendigkeit. Eine von „schlechten“ Schulden befreite Bilanz ermöglicht es der Bank, ihre Risiken angemessen einzuschätzen, Kapital effizienter zuzuteilen und, was für uns alle am wichtigsten ist, — mehr und bereitwilliger an die Realwirtschaft zu verleihen.

Und die ersten Früchte sehen wir bereits. Die Netto-Kredite in Hrywnja an Unternehmen stiegen im Dezember phantastische 35,6 % im Jahresvergleich, an private Haushalte um 32 %. Das sind keine abstrakten Prozente; das sind neue Maschinen in Fabriken, Ausrüstung für Landwirte, Kredite für die Entwicklung kleiner Unternehmen und Wohnraum für Familien. Der vorläufige Gewinn zahlungsfähiger Banken für 2025 in Höhe von 126,8 Milliarden Hrywnja (etwa 2,94 Milliarden US-Dollar* / etwa 2,49 Milliarden Euro*) ist kein Zufall, sondern eine direkte Folge dieser Gesundung.

Was bedeutet das für die Wirtschaft und für uns alle?

Als jemand, der den Kreditboom der Mitte der 2000er Jahre, den Kollaps von 2008 und die Verstaatlichung von 2016 in Erinnerung hat, sehe ich in dieser Nachricht mehrere grundlegende Verschiebungen.

Erstens, Vertrauen. Eine Bank mit einer transparenten, gesunden Bilanz ist ein verlässlicherer Partner sowohl für Einleger als auch für internationale Finanzinstitute. Das senkt die Refinanzierungskosten für das ganze Land.

Zweitens, Kreditverfügbarkeit. Weniger „toter Ballast“ in der Bilanz bedeutet mehr Ressourcen für neue Kredite. Und die Banken, den Trends nach zu urteilen, nutzen dies bereits. Die Wirtschaft, die sich in den letzten Jahren oft über mangelnde Finanzierungsmöglichkeiten beklagt hat, hat ein starkes Signal erhalten: Der Kredithahn beginnt sich zu öffnen.

Drittens, das Wettbewerbsfeld. Wenn der größte Player endlich eine chronische Krankheit loswird, zwingt das alle anderen, effizienter zu arbeiten. Gesunder Wettbewerb um Kreditnehmer ist immer ein Segen für die Wirtschaft.

Natürlich hebt ein Bericht nicht alle Herausforderungen auf. Aber am 6. Februar 2026 können wir feststellen: Das ukrainische Bankensystem hat endlich chirurgisch den Tumor entfernt, der sein Wachstum jahrelang gebremst hat. Nun hat es die Chance, nicht nur zu überleben, sondern zu einem vollwertigen Motor für den Wiederaufbau und die Entwicklung der Wirtschaft zu werden. Und dieser Motor, so scheint es, hat bereits angefangen zu laufen.

* Wechselkurse vom 06.02.2026: 1 USD ≈ 43,1405 UAH ≈ 0,848 EUR. Die Berechnungen dienen nur der Veranschaulichung und sind bedingt. Diese Informationen sind keine Finanzberatung oder ein Angebot.