El oro marca un récord absoluto: qué impulsa los precios al alza y hacia dónde se dirigen
Дмитро Ковальський | Dmytro Kovalskyi
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Los mercados mundiales comienzan la semana con un acontecimiento histórico: el precio del oro alcanzó el lunes un máximo sin precedentes, superando por primera vez el nivel de 4381 dólares por onza troy (aproximadamente 4050 euros*).
Según datos de Bloomberg, este es el mejor rendimiento anual en más de 40 años. La plata también está marcando récords. ¿Qué hay detrás de este rally y qué pueden esperar los inversores en el nuevo año?
La «tormenta perfecta» para el crecimiento
Los analistas coinciden en que el oro se encuentra en el epicentro de una «tormenta perfecta» de varios factores clave que llevan a los inversores a buscar un refugio seguro.
- Expectativas de una relajación de la política monetaria de la Fed: Los operadores pronostican dos recortes de tasas de interés en 2026. Tasas más bajas reducen el atractivo de los activos generadores de ingresos (como los bonos) y debilitan el dólar, lo que tradicionalmente beneficia al oro «no generador de ingresos».
- Incertidumbre geopolítica: Las tensiones en varios puntos críticos del mundo persisten, alimentando la demanda del activo defensivo clásico, no vinculado a la economía de un solo país.
- Compras agresivas de los bancos centrales: La demanda de las instituciones financieras estatales que diversifican activamente sus reservas crea un poderoso apoyo fundamental para el mercado.
«El éxito del oro se debe a que los inversores buscan nuevamente algo ‘sólido’, sin ataduras a un país o moneda específicos», señalan los expertos.
La plata en tendencia: récord tras récord
La marea alcista elevó no solo al oro, sino también a la plata, a menudo llamada el «hermano pequeño» del metal precioso. Su precio saltó un 2.7%, alcanzando los 68.99 dólares por onza (aproximadamente 64 euros). El aumento es impulsado no solo por razones macroeconómicas comunes, sino también por la efervescencia especulativa y las interrupciones en el suministro en los principales centros comerciales.
Pronósticos para 2026: ¿qué tan alto puede subir el oro?
Una ola de optimismo en el mercado lleva a los analistas a hacer pronósticos audaces. Así, los economistas de Goldman Sachs ven, en su escenario base, potencial para un mayor crecimiento con la perspectiva de alcanzar el nivel de 4900 dólares por onza (aproximadamente 4550 euros) en 2026.
Al cierre de las primeras operaciones asiáticas del lunes, el precio spot del oro se situaba en 4404.12 dólares, mostrando un sentimiento alcista confiado.
¿Qué significa esto para el inversor y las empresas ucranianas?
Para una audiencia ucraniana acostumbrada a la volatilidad, este es un indicador importante del sentimiento global. El récord del oro es una señal clara del predominio de la precaución y el deseo de preservar el capital entre los mayores actores mundiales.
- Para los inversores: Es una razón para revisar la diversificación de la cartera, considerando activos defensivos. Sin embargo, es importante recordar la volatilidad y entrar en los niveles máximos con cautela. Para los inversores ucranianos, esto también significa un aumento del valor del oro en equivalente en euros.
- Para empresas relacionadas con metales preciosos (joyerías, bancos, casas de empeño): El aumento de los precios mundiales afecta inevitablemente a la cadena de suministro y a la fijación de precios en el mercado local. Esto requiere flexibilidad en la gestión de inventarios y precios.
- Para la economía en su conjunto: La fortaleza del oro en el contexto de los recortes de tasas esperados de la Fed podría crear condiciones favorables para una relajación de la política monetaria también en otros países, lo que afecta indirectamente al coste de los préstamos para las empresas ucranianas.
El récord actual no es un punto final, sino un reflejo de procesos profundos en la economía mundial. Vale la pena seguir de cerca este reflejo.
*Tipo de cambio al 22.12.2025: ~1 USD ≈ 0,93 EUR. El cálculo del precio de la onza es aproximado.
