Dirbtinio intelekto revoliucija pradeda „ryti savo vaikus“: pasaulio rinkas kratyti masinis programinės įrangos kompanijų akcijų pardavimas

Dirbtinio intelekto kūrėjo „Anthropic“ pokalbių roboto atnaujinimas, galintis automatizuoti teisinį darbą, sukėlė panikinį duomenis ir analitiką teikiančių kompanijų akcijų pardavimą. Pardavimų banga, prasidėjusi Europoje, nušlavė per Wall Street ir pasiekė Azijos-Ramusiojo vandenyno regioną. „Relx“, „Salesforce“, „Adobe“, „Tata“ ir „Kingdee“ akcijos nukrito 7-14%. Analitikai konstatuoja: investuotojai daugiau nesupranta, kaip įvertinti tokias kompanijas DI grėsmės kontekste.

Šią savaitę pasaulio akcijų rinkos susidūrė su nauja technologinės revoliucijos faze – naikinimo faze. Pagal pramonės analitikus, griūties spūstis buvo kompanijos „Anthropic“ (už kurios stovi „Amazon“ ir „Google“) pokalbių roboto „Claude“ atnaujinimas. Naujasis įrankis skirtas automatizuoti teisinį darbą: sutarčių tikrinimą, konfidencialumo susitarimų (NDA) analizę, atitikties procedūras ir šabloninių dokumentų rengimą.

Ši naujiena buvo rinkoje suvokta kaip tiesioginis iššūkis dešimtmečius duomenų bazes, analitikos įrankius ir programinę įrangą teisininkams, bankams ir korporacijoms pardavinėjusių kompanijų verslo modeliams. Jei DI gali tai daryti pigiau ir greičiau, jų ateitis atsidūrė didelio klaustuko ženklu. Šis nepastovumas veikia ir Lietuvos IT sektorių, kur daug įmonių yra rangovės paveiktoms korporacijoms.

Griūties kronika: nuo Londono iki Tokijo

Pirmieji smūgį pajuto Londone. Informacijos ir analitikos kompanijos „Relx“ akcijos nukrito 14%, leidybos grupės „Pearson“ akcijos prarado beveik 8%, o „London Stock Exchange Group“ akcijos nukrito 13%.

Banga iškart pasiekė Niujorką, kur po pagrindinių prekybos sesijų uždarymo pagrindinių programinės įrangos kompanijų akcijos parodė didelį kritimą:

• „Salesforce“, „Datadog“, „Adobe“ — prarado apie 7%.
• „Synopsys“, „Atlassian“ — nukrito maždaug 8%.
• „Intuit“ — sugriuvo 11%.

Iki vasario 4 d. ryto panika pasklido po Aziją. Indijos IT milžinės „Tata Consultancy Services“ akcijos nukrito 6,8%, „Infosys“ prarado daugiau nei 8%. Kinijoje „Kingdee International Software“ akcijos sugriuvo 12,5%, o Japonijoje „Nomura Research Institute“ prarado 8%.

Analitikų nuomonė: „investuotojai nežino, kaip įvertinti šias akcijas“

Ekspertai ir analitikai, kaip dažnai būna, lengvai ir su šiek tiek ironijos paaiškina jau įvykusių įvykių esmę, lyg tai būtų ilgai laukę, tik pamiršę papasakoti. Na, geriau vėliau nei niekada.

„Po praėjusios savaitės metalų rinkos pardavimų susilpnėjimo atėjusi palengvėjimo banga truko tol, kol pasirodė žinia, kad „Anthropic“, „Amazon“ ir „Google“ remiamas DI startuolis, išleido naują DI įrankį, skirtą teisiniams ir tyrimo darbams, kurie tradiciškai atliekami naudojant mokamas duomenų bazes,”

— sako Ipek Ozkardeskaya, vyresnioji „Swissquote“ analitikė.

Jos nuomonę dalijasi „Saxo Markets“ strategas Neil Wilson, kuris tai, kas vyksta, vadina „išpardavimu“ (fire sale).

„Programinės įrangos kompanijų akcijų prekyba antradienį JAV dominavo naratyve. IT tyrimų firmos „Gartner“ akcijos sugriuvo -20%… Tai buvo šių akcijų skerdynės. „S&P Global“, „Intuit“, „Equifax“ ir „Moody’s“ taip pat patyrė staigų kritimą, ir tai atrodė kaip masinis pardavimas, nes investuotojai daugiau neturi jokio matymo ar pasitikėjimo jų verslo modeliais,”

— pareiškė Wilson.

Jis pabrėžia pagrindinę problemą:

„Programinės įrangos kompanijų akcijos S&P 500 indekse dabar nukrito –25% nuo metų pradžios… Kalbama apie augantį susiskaidymą ‘DI prekyboje’. Mes nežinome, kas laimės, o kas pralaimės, ir mes dar nežinome, kaip naudingi yra kai kurie iš šių įrankių, bet manome, kad daugeliui šių kompanijų bus sunku generuoti maržą, nes DI suspaudžia ir atima konkurencinius pranašumus.”

Trumpai tariant, paprasta kalba, kaip užsigersi, taip išgersi.

Dominų efektas: smūgis pasiekia DI „banginius“

Panika neapsiribojo vien programinės įrangos sektoriumi. Kadangi šios kompanijos yra dideli debesų paslaugų gigantų ir mikroschemų gamintojų klientai, pardavimų banga palietė ir juos. Prekybos metu taip pat nukrito akcijos:

• „Microsoft“ (MSFT) –2,87%
• „Nvidia“ (NVDA) –2,84%
• „Amazon“ (AMZN) –1,79%
• „Meta“ (META) –2,08%

Tai demonstruoja, kaip tarpusavyje susijusi visa aukštųjų technologijų ekosistema: smūgis vertės grandinės galutinei grandiai (programinės įrangos paslaugoms) atsitrenkia į jos pradžią („geležies“ ir debesų platformų gamintojus).

Išvados: rinka ieško naujų laimėtojų DI eroje

Dabartinis pardavimų bangos nėra tik korekcija, o pagrindinis rizikos persvertinimas. Rinka pradeda suvokti, kad dirbtinis intelektas yra ne tik augimo variklis tokioms kompanijoms kaip „NVIDIA“, bet ir egzistencinė grėsmė ištisoms pramonės šakoms, kurių paslaugas galima automatizuoti.

Investuotojams tai reiškia, kad bet kurios „technologinės“ akcijos garantuoto augimo era pasibaigė. Į pirmą planą išeina gilioji verslo modelio atsparumo DI spaudimui analizė. Kas bus sekantis? Finansiniai analitikai, konsultacinės įmonės, dizaino biurai? DI paleista „kūrybinio naikinimo“ banga tik įsibėgėja, o artimiausiais mėnesiais ji gali radikaliai perbraižyti pasaulio akcijų rinkos žemėlapį, atskirdama tuos, kurie prisitaikys, nuo tų, kuriuos ji „suvalgys“.