Бизнес сохранил позитивные ожидания: июньский опрос НБУ показал устойчивость, но есть нюансы

01 июля 2026 года – Национальный банк Украины сегодня обнародовал результаты ежемесячного опроса предпринимателей. Главная новость: бизнес в четвертый раз подряд оценивает свою деятельность позитивно. С оговорками, с учетом всех рисков, но в целом – держится и даже показывает умеренный оптимизм.

Для украинского предпринимателя этот опрос – не просто статистика, а барометр выживания. В условиях полномасштабной войны каждый пункт индекса – это ответ на вопрос: «Есть ли у страны экономическое будущее?» И пока ответ – «да».

Согласно данным Нацбанка, индекс ожиданий деловой активности (ИОДА) в июне текущего составил 50,4. Это чуть ниже майского показателя (52,1), но выше нейтральной отметки в 50 баллов. Если сравнивать с прошлым годом – в июне 2025-го было ровно 50,0.

Цифра, прямо скажем, не героическая, но в условиях, когда экономика воюет не меньше, чем армия, это уже победа. Бизнес научился дышать в разреженном воздухе.

Что греет душу предпринимателя?

Оптимизм бизнеса, как ни странно, имеет вполне материальные причины. И список выглядит почти как заявка на нормальную жизнь:

• стабилизация энергетики – отключения есть, но система держится, и бизнес уже научился работать в таких условиях;
• цены на топливо пошли вниз – медленно, но верно, что облегчает логистику и уменьшает операционные расходы;
• устойчивый потребительский спрос – люди продолжают покупать, несмотря на сложные времена;
• внешняя финансовая помощь – деньги доходят до реального сектора.

В общем, бизнес живет не на обещаниях, а на конкретных изменениях к лучшему. Пусть маленьких, пусть локальных, но они есть.

Но есть и ложка дегтя

Предприятия по-прежнему жалуются на разрушение производственных мощностей и логистической инфраструктуры. Растут расходы на оплату труда – квалифицированных кадров на рынке катастрофически не хватает, и работники диктуют свои условия. Кроме того, инфляционные и курсовые ожидания начали немного усиливаться – это сигнал для НБУ, на который стоит обратить внимание.

То есть, с одной стороны – огонек надежды. С другой – тяжелый груз проблем, который тянет вниз. И балансировать между ними становится главным искусством украинского менеджмента.

Строители – герои нашего времени

Самый высокий показатель среди всех секторов – у строителей. Их индекс – 54,5. Это четвертый месяц подряд, когда они в лидерах. Сказываются благоприятные погодные условия, бюджетное финансирование дорожных работ и восстановление поврежденной инфраструктуры.

Строители, в отличие от многих, смотрят в будущее с уверенностью: ожидают увеличения заказов, закупок материалов и даже нанимают новых людей.

Промышленность – на тонкой грани

Промышленность застыла на отметке 50,0. Это ровно нейтральный уровень: ни роста, ни падения. Производство держится на уровне предыдущего месяца, но без значительного роста. Настораживает другое: промышленники ожидают снижения новых экспортных заказов.

Здесь играет роль целый клубок проблем: логистика, блокировка границ, внешнеэкономическая конъюнктура, курс. Промышленники – самые осторожные пессимисты в этом опросе.

Торговля возвращает позитив

В предыдущем месяце торговля была в небольшом минусе (индекс 49,6), но в июне поднялась до 50,6. Снижение цен на топливо, достаточное предложение товаров и устойчивый спрос – вот три кита, на которых держится этот сектор.

Торговые компании оценивают товарооборот оптимистичнее, чем месяц назад, и даже планируют увеличивать закупки товаров для продажи.

Сфера услуг – медленно, но верно

Сектор услуг сохраняет оптимизм уже четвертый месяц подряд с индексом 50,2. Стабильная работа энергосистемы, налаженная логистика, снижение цен на топливо – все это позволяет компаниям чувствовать себя увереннее, чем в прошлом году.

Для сравнения: в июне 2025 года индекс сектора услуг был 48,3 – ниже нейтральной отметки. За год они выросли почти на 2 пункта. Вроде немного, но тенденция обнадеживающая.

Рынок труда – главная головная боль

Это, пожалуй, самый тревожный пункт. Единственный сектор, где сохраняются позитивные ожидания по найму, – строительство. Во всех остальных отраслях компании планируют сокращать персонал. Хуже всего ситуация в промышленности – там кадровый голод особенно острый.

Парадокс: бизнес хочет расти, но не может найти людей. И это не только проблема зарплат. Это проблема мобилизации, миграции, демографической ямы. И решать ее придется уже после войны – но начинать думать надо прямо сейчас.

Кто участвовал в опросе?

В июньском опросе с 3 по 22 июня приняли участие 587 предприятий. Распределение по секторам:

• 45,1% – промышленность;
• 25,9% – услуги;
• 23,0% – торговля;
• 6,0% – строительство.

По размеру: 32% крупных, 29% средних, 39% малых предприятий. Примерно треть компаний занимаются экспортом и импортом одновременно, еще 9,5% – только экспортом, 17,5% – только импортом. И почти 40% вообще не имеют внешнеэкономической деятельности.

Что это все значит?

Итак, сухой остаток. Бизнес адаптируется. Несмотря на войну, разрушения, кадровый голод и валютные риски, предприятия продолжают работать и даже смотреть в будущее с умеренным оптимизмом.

Строительство становится локомотивом восстановления. Промышленность держит оборону на нейтральной отметке. Торговля и услуги понемногу оживают.

Главный вызов – кадры. И это не решится простым повышением зарплат. Нужна системная государственная политика: профессиональное образование, переквалификация, демографическая поддержка.

Но факт остается фактом: украинский бизнес выживает и даже растет в условиях, в которых многие европейские компании давно бы закрылись. Это и есть главный вывод из июньского опроса НБУ.

Результаты следующего опроса (за июль 2026 года) будут опубликованы в первый рабочий день августа. Посмотрим, изменится ли что-то.

Результаты опросов отражают лишь мнение респондентов – руководителей предприятий, а не оценки Национального банка Украины. Ознакомиться с полной версией опроса можно в разделе “Ежемесячные опросы бизнеса” на официальном сайте НБУ.