Слабкий долар і геополітика штовхнули нафту Brent вище $65 за барель

Світовий нафтовий ринок демонструє суперечливу динаміку в кінці січня 2026 року. На тлі послаблення долара до мінімумів за сім місяців ціни на нафту марки Brent піднялися вище позначки в 65 доларів (≈2,808.09 гривні) за барель. Однак це зростання відбувається в умовах збереження фундаментальних ризиків — від побоювань перенасичення ринку до різкого падіння попиту на російську нафту. Інвестори намагаються балансувати між короткостроковими геополітичними факторами та довгостроковими даними щодо запасів.

Долар як локомотив зростання

Ключовим драйвером поточного зростання стала безпрецедентна слабкість американської валюти. Як повідомляє Bloomberg, спотовий індекс долара Bloomberg досяг найнижчого рівня цього року. Це зробило сировинні товари, номіновані в USD, включно з нафтою, дешевшими для покупців, які використовують інші валюти, що стимулювало попит. Паралельно ф’ючерси на акції США просідали, оскільки глобальна турбулентність змушувала інвесторів диверсифікувати активи та географію вкладень.

«Послаблення долара — класичний механізм підтримки для товарних ринків. Але в поточній ситуації важливо розуміти, що це скоріше валютний, а не нафтовий тренд»,

— коментують аналітики агентства.

Геополітика підтримує ціни, але фундамент хиткий

Зростанню також сприяли операційні збої та регіональні конфлікти. Напруженість між Венесуелою та Іраном, а також триваючі перебої з поставками з Казахстану, де видобуток на ключових родовищах Тенгіз і Королев досі не відновлено, створюють «премію ризику» в ціні.

Однак ці фактори протидіють потужнішим фундаментальним тенденціям. Згідно з останньою оцінкою Міжнародного енергетичного агентства (МЕА), у 2026 році світові запаси нафти можуть збільшитися на 3,7 млн барелів на день. У США загальнонаціональні комерційні запаси сирої нафти зростають другий тиждень поспіль, що посилює побоювання руху ринку до стану перенасичення. Саме МЕА, щоправда, попереджає, що фактичний надлишок може й не досягти прогнозованих рівнів.

Контраст із російським Urals: попит обвалився, ціни впали

Найпоказовішим контрастом на ринку стала доля російської нафти. Галузеві аналітики відзначають, що 22 січня ціни на флагманську марку Urals, яку скуповує Китай, впали безпрецедентно низько. Причина — різке скорочення імпорту з боку Індії, де попит на російську нафту впав до мінімуму за останні три роки.

Експорт нафти з РФ загалом знизився до найнижчого рівня з серпня 2025 року. Це обвалило ціну на Urals і зробило Китай практично єдиним доступним ринком збуту, що позбавило Москву важелів для маневру та посилило ціновий тиск. Розрив у динаміці між Brent і Urals наочно показує, як геополітика та санкції сегментують глобальний ринок, створюючи окремі цінові реальності.

Що це означає для економіки України?

Для українського бізнесу та регуляторів поточна ситуація несе подвійний сигнал. Українським імпортерам варто врахувати, що слабкий долар може тимчасово здешевити закупівлі, але й посилює курсові коливання, ускладнюючи бюджетування.

1. Короткострокова стабільність. Помірне зростання ціни на Brent, якщо воно не буде підкріплене новими конфліктами, може стримати різке подорожчання палива на внутрішньому ринку в найближчі тижні.
2. Довгостроковий тиск. Обвал цін на російський Urals та скорочення експортних доходів РФ теоретично послаблює фінансові можливості агресора для ведення війни, що є стратегічно важливим фактором.
3. Валютні ризики. Слабкість долара, з одного боку, може дещо здешевити імпортні закупівлі. З іншого, вона додає невизначеності в курсове прогнозування для компаній, які працюють із зовнішньоторговельними контрактами.

Прогноз: крихка рівновага

Поточне зростання цін виглядає крихким і більше зумовленим валютними спекуляціями та локальними збоями, ніж здоровим попитом. Ринок балансує на вістрі: з одного боку — слабкий долар і геополітика, з другого — зростаючі запаси та побоювання рецесії в ключових економіках.

Для інвесторів та трейдерів це означає, що волатильність збережеться. Будь-які позитивні макроекономічні дані з США, які зміцнять долар, можуть швидко розвернути тренд. Водночас, подальша ескалація в Каспійському регіоні чи на Близькому Сході здатна дати цінам новий імпульс. Головне ж питання залишається відкритим: чи зможе світова економіка абсорбувати той обсяг нафти, який планують видобути виробники, чи ринок дійсно чекає період надлишку з усіма випливаючими наслідками для цін.

*Усереднений курс UAH/USD 23 січня 2026 року: 43.20 гривні за 1 долар США. Надана інформація не є фінансовою рекомендацією.