La révolution de l’IA commence à « dévorer ses enfants » : les marchés mondiaux secoués par une vente massive d’actions d’entreprises de logiciels

Une mise à jour d’un chatbot du développeur d’intelligence artificielle Anthropic, capable d’automatiser le travail juridique, a déclenché une vente de panique des actions des sociétés fournissant des données et des analyses. La vague de ventes, qui a commencé en Europe, a balayé Wall Street et atteint la région Asie-Pacifique. Les actions de Relx, Salesforce, Adobe, Tata et Kingdee ont chuté de 7 à 14 %. Les analystes constatent : les investisseurs ne savent plus comment évaluer ces entreprises face à la menace de l’IA.

Les marchés boursiers mondiaux ont été confrontés cette semaine à une nouvelle phase de la révolution technologique — la phase de destruction. Comme le rapportent les analystes du secteur, le déclencheur de l’effondrement a été une mise à jour du chatbot Claude de la société Anthropic (derrière laquelle se trouvent Amazon et Google). Le nouvel outil est conçu pour automatiser le travail juridique : vérification des contrats, analyse des accords de non-divulgation (NDA), procédures de conformité et préparation de documents types.

Cette nouvelle a été perçue par le marché comme un défi direct aux modèles économiques des entreprises qui vendent depuis des décennies des bases de données, des outils d’analyse et des logiciels aux avocats, aux banques et aux entreprises. Si l’IA peut le faire moins cher et plus vite, leur avenir est remis en question. Cette volatilité touche également l’écosystème technologique français, où de nombreuses entreprises sont sous-traitantes pour les sociétés concernées.

Chronique de l’effondrement : de Londres à Tokyo

Les premiers à ressentir le choc ont été à Londres. Les actions de la société d’information et d’analyse Relx se sont effondrées de 14 %, le groupe d’édition Pearson a perdu près de 8 %, et le London Stock Exchange Group a chuté de 13 %.

La vague a immédiatement atteint New York, où après la clôture des principales séances, les actions des principales entreprises de logiciels ont affiché des baisses profondes :

• Salesforce, Datadog, Adobe — ont perdu environ 7 %.
• Synopsys, Atlassian — ont chuté d’environ 8 %.
• Intuit — s’est effondrée de 11 %.

Au matin du 4 février, la panique s’est répandue en Asie. Les actions du géant indien des TI Tata Consultancy Services ont chuté de 6,8 %, Infosys a perdu plus de 8 %. En Chine, les actions de Kingdee International Software se sont effondrées de 12,5 %, et au Japon, Nomura Research Institute a perdu 8 %.

Avis des analystes : « les investisseurs ne savent pas comment évaluer ces actions »

Les experts et les analystes, comme c’est souvent le cas, expliquent avec facilité et une certaine ironie l’essence des événements déjà survenus, comme s’ils l’attendaient depuis longtemps mais avaient oublié de le dire. Eh bien, mieux vaut tard que jamais.

« Le soulagement survenu après l’atténuation des ventes sur le marché des métaux la semaine dernière a duré jusqu’à ce que des nouvelles émergent qu’Anthropic, une start-up de l’IA soutenue par Amazon et Google, a publié un nouvel outil d’IA conçu pour gérer le travail juridique et de recherche traditionnellement effectué à l’aide de bases de données payantes, »

— déclare Ipek Ozkardeskaya, analyste senior chez Swissquote.

Son avis est partagé par le stratège de Saxo Markets Neil Wilson, qui qualifie ce qui se passe de « vente à prix bradés » (fire sale).

« La négociation d’actions d’entreprises de logiciels a dominé le récit mardi aux États-Unis. Les actions de la société de recherche en informatique Gartner se sont effondrées de -20 %… C’était un massacre pour ces actions. S&P Global, Intuit, Equifax et Moody’s ont également connu des baisses brutales, et cela ressemblait à une vente massive car les investisseurs n’ont plus aucune visibilité ou confiance dans leurs modèles économiques, »

— a déclaré Wilson.

Il souligne le problème clé :

« Les actions des entreprises de logiciels dans l’indice S&P 500 ont maintenant chuté de –25 % depuis le début de l’année… Il s’agit d’une stratification croissante dans le « commerce de l’IA ». Nous ne savons pas qui gagnera et qui perdra, et nous ne savons pas encore à quel point certains de ces outils sont utiles, mais nous pensons que beaucoup de ces entreprises auront du mal à générer des marges, car l’IA comprimera et emportera les avantages concurrentiels. »

En bref, en termes simples, ils ont récolté ce qu’ils ont semé.

Effet domino : le coup atteint les « baleines » de l’IA

La panique ne s’est pas limitée au seul secteur des logiciels. Ces entreprises étant des clients majeurs des géants des services cloud et des fabricants de puces, la vague de ventes les a également touchés. Durant les négociations, les actions suivantes ont également chuté :

• Microsoft (MSFT) –2,87 %
• Nvidia (NVDA) –2,84 %
• Amazon (AMZN) –1,79 %
• Meta (META) –2,08 %

Cela démontre à quel point tout l’écosystème des hautes technologies est interconnecté : un coup porté au dernier maillon de la chaîne de valeur (les services logiciels) se répercute à son début (les fabricants de « matériel » et de plateformes cloud).

Conclusions : le marché cherche de nouveaux gagnants à l’ère de l’IA

La vente actuelle n’est pas seulement une correction, mais une réévaluation fondamentale des risques. Le marché commence à réaliser que l’intelligence artificielle n’est pas seulement un moteur de croissance pour des entreprises comme NVIDIA, mais aussi une menace existentielle pour des secteurs entiers dont les services peuvent être automatisés.

Pour les investisseurs, cela signifie que l’ère de la croissance garantie pour toute action « technologique » est révolue. L’analyse approfondie de la résistance du modèle économique à la pression de l’IA passe au premier plan. Qui sera le prochain ? Les analystes financiers, les cabinets de conseil, les agences de design ? La vague de « destruction créatrice » déclenchée par l’IA ne fait que prendre de l’ampleur, et dans les mois à venir, elle pourrait remodeler radicalement la carte du marché boursier mondial, séparant ceux qui s’adaptent de ceux qu’elle « dévorera ».