Le FMI fixe le « ticket d’entrée » : ce que l’Ukraine doit faire pour lancer le nouveau programme de 8,2 milliards de dollars

L’Ukraine a reçu du Fonds monétaire international une liste claire de conditions à remplir pour lancer un nouveau programme de soutien à grande échelle. Il s’agit du programme Stand-By quadriennal convenu en novembre, d’un montant de 8,2 milliards de dollars (environ 7,6 milliards d’euros*).

Quelles conditions le Fonds a-t-il fixées ?

La porte-parole du FMI, Julie Kozack, a déclaré qu’avant l’examen du nouveau programme par le conseil d’administration du Fonds, l’Ukraine devait accomplir un certain nombre d’actions préalables. Selon un rapport de RBC-Ukraine, les conditions clés sont :

• Mise en œuvre de mesures pour élargir l’assiette fiscale et combler les lacunes douanières. Cela comprend l’abolition de certaines exonérations de TVA et l’introduction d’une imposition des revenus des plateformes numériques.
• Obtention d’assurances de financement de la part des créanciers officiels. Ceci est nécessaire pour confirmer le soutien international et la viabilité du programme financier de l’Ukraine.

« Avant que le conseil d’administration du FMI n’examine l’accord… Kiev devra remplir un certain nombre de conditions »,

— a cité Kozack Reuters.

Pourquoi le nouveau programme est-il d’une importance critique ?

Comme indiqué précédemment, le programme du FMI ne consiste pas seulement en de l’argent. Ses objectifs sont de maintenir la stabilité macroéconomique, de rétablir la viabilité de la dette et de poursuivre les réformes institutionnelles, y compris la lutte contre la corruption et l’amélioration de la gouvernance.

« Le nouveau programme permettra de financer des dépenses critiques, de préserver la stabilité macrofinancière et d’attirer un soutien extérieur supplémentaire »,

— a souligné la Première ministre Yuliia Svyrydenko.

Qu’est-ce que cela signifie pour les entreprises et l’économie ?

Pour la communauté des affaires, le respect des conditions du FMI est un signal quant à l’orientation future des autorités. Les réformes dans les domaines fiscal et douanier, bien qu’elles puissent présenter des défis à court terme pour certains modèles commerciaux, visent à créer des règles du jeu plus transparentes et équitables à long terme.

Le lancement réussi du programme est également un signal clé pour les autres donateurs et investisseurs internationaux. Il confirme la confiance de la principale institution financière dans la politique économique de l’Ukraine et ouvre l’accès à un financement concomitant. Dans un contexte de forte charge budgétaire, il s’agit de l’un des principaux outils de soutien à la hryvnia et au système financier dans son ensemble. La stabilité assurée par le programme du FMI est la pierre angulaire de la planification des investissements à long terme, y compris pour les entreprises ukrainiennes axées sur l’exportation et la modernisation.

Désormais, l’attention se portera sur la Rada, qui doit adopter le budget 2026 conformément aux exigences du programme, et sur le gouvernement, qui doit rapidement soumettre des projets de loi sur les modifications fiscales et douanières.

*Taux de change au 04.12.2025 : 1 USD ≈ 0,93 EUR.