L’or bat un record absolu : qu’est-ce qui fait monter les prix et où vont-ils aller ?

Les marchés mondiaux commencent la semaine avec un événement historique : le prix de l’or a atteint lundi un maximum sans précédent, dépassant pour la première fois le niveau de 4381 dollars l’once troy (environ 4070 euros*).

Selon les données de Bloomberg, il s’agit de la meilleure performance annuelle depuis plus de 40 ans. L’argent bat également des records. Qu’est-ce qui se cache derrière cette hausse et à quoi les investisseurs peuvent-ils s’attendre dans la nouvelle année ?

La « tempête parfaite » pour la hausse

Les analystes s’accordent à dire que l’or se trouve à l’épicentre d’une « tempête parfaite » de plusieurs facteurs clés qui poussent les investisseurs à chercher un refuge sûr.

• Attentes d’un assouplissement de la politique monétaire de la Fed : Les traders prévoient deux baisses de taux d’intérêt en 2026. Des taux plus bas réduisent l’attractivité des actifs générateurs de revenus (comme les obligations) et affaiblissent le dollar, ce qui profite traditionnellement à l’or « non générateur de revenus ».
• Incertitude géopolitique : Les tensions dans divers points chauds du monde n’ont pas disparu, alimentant la demande pour l’actif refuge classique, non lié à l’économie d’un seul pays.
• Achats agressifs des banques centrales : La demande des institutions financières étatiques diversifiant activement leurs réserves crée un puissant soutien fondamental au marché.

« Le succès de l’or est dû au fait que les investisseurs recherchent à nouveau quelque chose de « solide », sans lien avec un pays ou une devise spécifique », notent les experts.

L’argent dans la tendance : record sur record

La marée montante a soulevé non seulement l’or, mais aussi l’argent, souvent appelé le « petit frère » du métal précieux. Son prix a bondi de 2,7 %, atteignant 68,99 dollars l’once (environ 64 euros). La hausse est favorisée non seulement par des raisons macroéconomiques communes, mais aussi par l’effervescence spéculative et les perturbations de l’approvisionnement dans les principaux hubs commerciaux.

Prévisions pour 2026 : à quelle hauteur l’or peut-il monter ?

Une vague d’optimisme sur le marché pousse les analystes à faire des prévisions audacieuses. Ainsi, les économistes de Goldman Sachs voient, dans leur scénario de base, un potentiel de croissance supplémentaire avec une perspective d’atteindre le niveau de 4900 dollars l’once (environ 4550 euros) en 2026.

Lors des premières négociations asiatiques lundi, le prix spot de l’or se situait à 4404,12 dollars, affichant un sentiment haussier confiant.

Qu’est-ce que cela signifie pour l’investisseur et les entreprises ukrainiens ?

Pour un public ukrainien habitué à la volatilité, il s’agit d’un indicateur important de l’humeur mondiale. Le record de l’or est un signal clair de la prédominance de la prudence et de la volonté de préserver le capital parmi les plus grands acteurs mondiaux.

• Pour les investisseurs : C’est une raison de revoir la diversification du portefeuille, en tenant compte des actifs défensifs. Cependant, il est important de se souvenir de la volatilité et d’entrer aux niveaux de pic avec prudence. Pour les investisseurs ukrainiens, cela signifie également une augmentation de la valeur de l’or en équivalent euro.
• Pour les entreprises liées aux métaux précieux (bijouteries, banques, prêteurs sur gages) : La hausse des prix mondiaux affecte inévitablement la chaîne d’approvisionnement et la tarification sur le marché local. Cela exige de la flexibilité dans la gestion des stocks et la tarification.
• Pour l’économie dans son ensemble : La force de l’or dans le contexte des baisses de taux attendues de la Fed pourrait créer des conditions favorables à un assouplissement de la politique monétaire dans d’autres pays, ce qui affecte indirectement le coût des emprunts pour les entreprises ukrainiennes.

Le record actuel n’est pas un point d’arrivée, mais le reflet de processus profonds dans l’économie mondiale. Il faut suivre ce reflet attentivement.

*Taux de change au 22.12.2025 : ~1 USD ≈ 0,93 EUR. Le calcul du prix de l’once est approximatif.