L’Ukraine reçoit la première tranche du FMI : 1,5 milliard de dollars dans le cadre du nouveau programme FEC

4 mars 2026. Le ministère des Finances a confirmé hier la réception de la première tranche du Fonds monétaire international (FMI) dans le cadre d’un nouveau programme quadriennal (Facilité élargie de crédit – FEC). Les fonds, d’un montant de 1,5 milliard de dollars (soit environ 1,38 milliard d’euros)*, ont été crédités au budget de l’État et sont déjà répartis pour financer les dépenses prioritaires.

Le fait même du décaissement est une formalité : le Conseil d’administration du FMI avait approuvé le programme dès le 26 février. Mais le virement effectif de l’argent sur les comptes du gouvernement lève les questions sur les paiements à court terme et la stabilité du système financier dans les semaines à venir. Pour les entreprises françaises implantées en Ukraine, c’est un signal de prévisibilité du soutien international, essentiel pour la planification des investissements à long terme.

Chiffres clés et faits

La tranche reçue est la première d’un programme d’un montant total de 8,1 milliards de dollars (environ 7,45 milliards d’euros)*, couvrant la période 2026-2029. Le calendrier des versements ultérieurs est le suivant :

Les prochains décaissements sont prévus pour juin et septembre de cette année. Mais pour les obtenir, l’Ukraine doit remplir un certain nombre d’engagements envers le Fonds.

Conditions de financement

Le programme FEC, contrairement aux mécanismes de soutien d’urgence, est axé sur des réformes systémiques. Les principales exigences du FMI, consignées dans le mémorandum, comprennent :

• Mener une politique fiscale prudente avec un renforcement de la mobilisation des recettes.
• Créer des conditions équitables pour tous les contribuables et lutter contre l’évasion fiscale.
• Assurer la stabilité macroéconomique et la prévisibilité de la politique de change.

Le premier examen de la mise en œuvre de ces conditions est attendu pour juin 2026. C’est à ce moment-là que l’on saura si l’Ukraine respecte avec succès le calendrier convenu avec le créancier.

Quelle est la suite ?

Les 8,1 milliards de dollars du FMI représentent une part importante du financement externe, mais pas la seule. Les besoins totaux de financement du pays pour cette année sont estimés à des dizaines de milliards de dollars, qui devraient provenir d’autres partenaires internationaux, y compris les mécanismes de l’Union européenne, essentiels pour la stabilité de la région.

Dans ce schéma, le FMI joue le rôle d’« ancre » : le programme approuvé par le Fonds sert de signal aux autres donateurs que la politique économique de Kiev est jugée adéquate, et qu’ils peuvent donc se joindre au financement.

Pour l’instant, on peut constater que la première tranche a été reçue, le budget est reconstitué et le travail principal pour honorer les engagements envers le FMI ne fait que commencer.

*Remarque : Les conversions en euros (1,5 milliard USD ≈ 1,38 milliard EUR ; 8,1 milliards USD ≈ 7,45 milliards EUR) sont approximatives et fournies à titre informatif uniquement, sur la base du taux de change estimé au 4 mars 2026 (1 EUR ≈ 1,086 USD). Les taux de change réels peuvent varier. Pour des calculs précis, veuillez utiliser le convertisseur de devises.