Les banques polonaises se préparent à la reconstruction de l’Ukraine : stratégie et expertise

Le processus de reconstruction de l’Ukraine est aujourd’hui discuté sur pratiquement toutes les plateformes internationales, des forums économiques aux conférences sectorielles. Mais si les politiciens manipulent des milliards de manière assez abstraite, les banquiers, eux, calculent les risques et les opportunités concrets. Et, à en croire les signaux, le secteur financier polonais prend la chose très au sérieux.

Pour les entreprises ukrainiennes à la recherche de partenaires fiables et de sources de financement, comprendre la stratégie des grands acteurs étrangers est un facteur clé de planification. L’expérience des collègues polonais dans le travail avec les fonds européens et la structuration de grands projets pourrait devenir la base de nouvelles coentreprises.

Michał H. Mrożek, responsable de la banque de gros pour l’Europe centrale et orientale chez ING, a accordé un entretien au portail polonais WNP, dans lequel il a expliqué en détail comment une grande banque internationale envisage sa participation à la reconstruction de l’Ukraine. Le message principal : les Polonais peuvent être non seulement des intermédiaires, mais aussi des guides, forts de leur expérience.

Qui est déjà prêt à entrer

Selon Mrożek, environ 70 clients d’ING venus de Pologne, d’Ukraine et d’une quinzaine d’autres pays d’Europe, d’Asie et des États-Unis se sont inscrits pour participer à une table ronde consacrée à la reconstruction de l’Ukraine. Il ne s’agit pas de simples curieux, mais d’entreprises qui calculent déjà la logistique, recherchent des partenaires et évaluent l’ampleur des travaux. Les détails de l’interview sont rapportés par la publication en ligne polonaise WNP.

« Sur la base de nos conversations avec nos clients opérant sur le marché ukrainien, nous constatons que les entreprises ont déjà des plans d’activité prêts pour l’Ukraine », note le banquier. « Les projets dans ce pays seront réalisés en utilisant les mêmes instruments financiers que ceux appliqués aujourd’hui en Europe centrale et orientale. »

Dans ce cas, les entreprises agissent comme une sorte d’indicateur : si les grands acteurs se préparent, cela signifie qu’ils évaluent les perspectives comme réalistes.

Je note que de nombreuses entreprises polonaises s’intéressent depuis longtemps au marché ukrainien. Dans le cadre de la préparation de cet article, j’ai discuté avec certaines d’entre elles et elles ont confirmé la tendance évoquée par Mrożek.

Pourquoi l’expérience polonaise peut être utile

Mrożek attire l’attention sur une nuance importante : l’Ukraine n’a pas un long historique de financement de très grands projets d’infrastructure par les banques commerciales. Le pays maîtrise bien le crédit au secteur agricole, aux opérations commerciales et au marché de la consommation. Mais lorsqu’il s’agit d’investissements de plusieurs milliards pour reconstruire des industries entières, cela nécessite d’autres compétences.

« Il n’y a pas suffisamment de points de référence pour évaluer efficacement le profil de risque de telles entreprises »,

explique le représentant d’ING.

C’est ici que l’expérience de la Pologne et d’autres pays d’Europe centrale et orientale entre en jeu. Au cours du dernier quart de siècle, ils ont connu une modernisation massive, ont appris à travailler efficacement avec les fonds européens et à structurer des transactions complexes.

« L’expérience économique de la Pologne et d’autres pays de la région CEE ces dernières années sera incroyablement précieuse »,

souligne Mrożek.

Évolution des approches de financement

Un sujet distinct soulevé par le banquier concerne un secteur qui, jusqu’à récemment, était pratiquement fermé au crédit commercial. Selon Mrożek, il y a seulement deux ans, la plupart des banques, dans leurs politiques, n’envisageaient même pas de soutenir les entreprises de défense. Aujourd’hui, la situation change.

« La situation géopolitique a tellement changé qu’une prise de conscience a émergé : dans le cadre de nos responsabilités en tant qu’acteurs responsables du marché, nous devons participer au financement des besoins de défense des pays où nous opérons »,

déclare le représentant d’ING.

C’est particulièrement pertinent pour l’Europe centrale et orientale, où le débat sur l’implication des banques dans le financement du secteur de la défense est le plus actif. Parallèlement, comme le montre l’exemple de l’Ukraine, il est important non seulement de prêter pour l’importation d’armements, mais aussi de soutenir le développement et la production nationaux.

Ampleur et perspectives

Les estimations des investissements nécessaires à la reconstruction de l’économie ukrainienne sont publiées régulièrement. Récemment, le ministre des Actifs d’État de Pologne, Wojciech Balczun, dans son discours au forum de Davos, a cité le chiffre de 506 milliards d’euros pour la période allant jusqu’en 2034.

Cette ampleur est confirmée par les nouvelles données présentées dans le cinquième rapport d’évaluation des dommages et des besoins pour la reconstruction de l’Ukraine (RDNA5). Celui-ci estime les besoins à 588 milliards de dollars.

Ce que tout cela signifie

Si l’on rassemble tout ce que dit le représentant d’ING, le tableau qui se dessine est assez clair. Les banques polonaises et leurs clients n’attendent pas une « pluie d’or » et n’envisagent pas d’entrer en Ukraine avec une page blanche. Ils apportent avec eux des instruments, des mécanismes et des compétences rodés au fil des années de leur propre modernisation et de leur intégration dans les structures européennes. Pour l’Ukraine, cela signifie que la reconstruction peut se faire non pas par essais et erreurs, mais sur une voie déjà tracée.

Autre point important. Les banques commerciales commencent à revoir leurs tabous. Ce qui était considéré comme non finançable il y a peu devient aujourd’hui, sinon un courant dominant, du moins un risque acceptable. Et ce n’est pas de la philanthropie, c’est un calcul pragmatique : la sécurité est devenue un actif au même titre que les usines ou les centres logistiques.

Enfin, les chiffres. 588 milliards de dollars ne sont pas qu’un chiffre abstrait issu des rapports d’organisations internationales. C’est le volume de travail que ceux qui savent compter l’argent sont prêts à entreprendre. Et si 70 entreprises s’inscrivent dès aujourd’hui à une table ronde sur la reconstruction, demain, elles pourraient bien enregistrer leurs bureaux et leurs comptes en Ukraine.

Pour l’instant, la principale conclusion est la suivante : le travail préparatoire bat son plein. Et il est mené non pas par des politiciens avec leurs déclarations, mais par des banquiers avec leurs comités de crédit et leurs évaluations des risques. Ce qui, vous en conviendrez, inspire davantage confiance.